ट्रम्प की 'टैरिफ में ढील' ने ऑटोमोटिव एल्युमीनियम की मांग को बढ़ावा दिया! क्या एल्युमीनियम की कीमतों पर पलटवार आसन्न है?

1. इवेंट फोकस: संयुक्त राज्य अमेरिका ने कार टैरिफ को अस्थायी रूप से माफ करने की योजना बनाई है, और कार कंपनियों की आपूर्ति श्रृंखला को निलंबित कर दिया जाएगा

हाल ही में, पूर्व अमेरिकी राष्ट्रपति ट्रम्प ने सार्वजनिक रूप से कहा कि वे आयातित कारों और भागों पर अल्पकालिक टैरिफ छूट लागू करने पर विचार कर रहे हैं ताकि फ्री राइडिंग कंपनियों को संयुक्त राज्य अमेरिका में घरेलू उत्पादन के लिए अपनी आपूर्ति श्रृंखलाओं को समायोजित करने की अनुमति मिल सके। हालाँकि छूट का दायरा और अवधि स्पष्ट नहीं है, लेकिन इस बयान ने वैश्विक ऑटोमोटिव उद्योग श्रृंखला में लागत दबावों को कम करने के लिए बाजार की उम्मीदों को तुरंत ट्रिगर कर दिया।

पृष्ठभूमि विस्तार

कार कंपनियों के "डी-सिनिसाइजेशन" में बाधाएं आ रही हैं: 2024 में, अमेरिकी कार निर्माताओं द्वारा चीन से आयात किए जाने वाले एल्यूमीनियम भागों की मात्रा में साल-दर-साल 18% की कमी आई है, लेकिन कनाडा और मैक्सिको से संयुक्त राज्य अमेरिका को निर्यात का अनुपात 45% तक बढ़ गया है। कार कंपनियां अभी भी अल्पावधि में उत्तरी अमेरिकी क्षेत्रीय आपूर्ति श्रृंखला पर निर्भर हैं।

एल्युमीनियम की खपत का मुख्य अनुपात: ऑटोमोटिव विनिर्माण उद्योग वैश्विक एल्युमीनियम मांग का 25% -30% हिस्सा है, जबकि अमेरिकी बाजार में इसकी वार्षिक खपत लगभग 4.5 मिलियन टन है। टैरिफ से छूट आयातित एल्युमीनियम सामग्री की मांग में अल्पकालिक उछाल को प्रोत्साहित कर सकती है।

2. बाजार प्रभाव: अल्पावधि मांग बढ़ाना बनाम दीर्घावधि स्थानीयकरण खेल

अल्पावधि लाभ: टैरिफ छूट से 'आयात पर कब्ज़ा' की उम्मीदें बढ़ीं

यदि संयुक्त राज्य अमेरिका कनाडा और मैक्सिको से आयातित ऑटोमोटिव पार्ट्स पर 6-12 महीने की टैरिफ छूट लागू करता है, तो कार कंपनियां भविष्य में लागत जोखिम को कम करने के लिए स्टॉकिंग में तेजी ला सकती हैं। यह अनुमान लगाया गया है कि अमेरिकी ऑटोमोटिव उद्योग को प्रति माह लगभग 120000 टन एल्यूमीनियम (बॉडी पैनल, डाई-कास्टिंग पार्ट्स, आदि) आयात करने की आवश्यकता है, और छूट अवधि प्रति वर्ष 300000 से 500000 टन तक वैश्विक एल्यूमीनियम मांग में वृद्धि कर सकती है। एलएमई एल्यूमीनियम की कीमतों में 14 अप्रैल को 1.5% की वृद्धि के साथ 2520 डॉलर प्रति टन की उछाल आई।

दीर्घकालिक नकारात्मक: स्थानीय उत्पादन विदेशी एल्युमीनियम मांग को दबा देता है

अमेरिका में पुनर्नवीनीकृत एल्युमीनियम उत्पादन क्षमता का विस्तार: 2025 तक, अमेरिका में पुनर्नवीनीकृत एल्युमीनियम उत्पादन क्षमता प्रति वर्ष 6 मिलियन टन से अधिक होने की उम्मीद है। कार कंपनियों की "स्थानीयकरण" नीति कम कार्बन एल्युमीनियम की खरीद को प्राथमिकता देगी, जिससे आयातित प्राथमिक एल्युमीनियम की मांग कम होगी।

मेक्सिको के "ट्रांजिट स्टेशन" की भूमिका कमजोर हो गई है: टेस्ला के मेक्सिको गिगाफैक्ट्री उत्पादन को 2026 तक के लिए स्थगित कर दिया गया है, और अल्पकालिक छूट से कार कंपनियों की दीर्घकालिक आपूर्ति श्रृंखला वापसी की प्रवृत्ति में बदलाव की संभावना नहीं है।

3. उद्योग संबंध: नीति मध्यस्थता और वैश्विक एल्यूमीनियम व्यापार पुनर्गठन

चीन का निर्यात 'विंडो पीरियड' खेल

एल्युमीनियम प्रसंस्कृत उत्पादों के निर्यात में उछाल आया है: मार्च में चीन के ऑटोमोबाइल एल्युमीनियम प्लेट और स्ट्रिप निर्यात में साल-दर-साल 32% की वृद्धि हुई। यदि संयुक्त राज्य अमेरिका टैरिफ में छूट देता है, तो यांग्त्ज़ी नदी डेल्टा क्षेत्र (जैसे चाल्को और एशिया पैसिफिक टेक्नोलॉजी) में प्रसंस्करण उद्यमों को ऑर्डर में उछाल का सामना करना पड़ सकता है।

पुनः निर्यात व्यापार बढ़ रहा है: मलेशिया और वियतनाम जैसे दक्षिण-पूर्व एशियाई देशों से संयुक्त राज्य अमेरिका को एल्यूमीनियम अर्द्ध-तैयार उत्पादों के निर्यात की मात्रा इस चैनल के माध्यम से बढ़ सकती है, जिससे मूल प्रतिबंधों से बचा जा सकेगा।

यूरोपीय एल्युमीनियम कंपनियां दोनों तरफ से दबाव में हैं

लागत संबंधी नुकसान पर प्रकाश डाला गया है: यूरोप में इलेक्ट्रोलाइटिक एल्युमीनियम की पूरी लागत अभी भी 2500 डॉलर प्रति टन से अधिक है, और यदि अमेरिकी मांग घरेलू उत्पादन की ओर स्थानांतरित होती है, तो यूरोपीय एल्युमीनियम संयंत्रों को उत्पादन कम करने के लिए मजबूर होना पड़ सकता है (जैसे कि हेडलबर्ग में जर्मन संयंत्र)।

हरित अवरोध उन्नयन: यूरोपीय संघ कार्बन सीमा कर (सीबीएएम) एल्युमीनियम उद्योग को कवर करता है, जिससे अमेरिका और यूरोप में "निम्न-कार्बन एल्युमीनियम" मानकों के लिए प्रतिस्पर्धा तेज हो गई है।

'नीतिगत अस्थिरता' पर थोक पूंजी का दांव
सीएमई एल्युमीनियम विकल्प डेटा के अनुसार, 14 अप्रैल को, कॉल विकल्पों की होल्डिंग में 25% की वृद्धि हुई, और छूट दिए जाने के बाद एल्यूमीनियम की कीमत 2600 अमेरिकी डॉलर प्रति टन से अधिक हो गई; लेकिन गोल्डमैन सैक्स ने चेतावनी दी है कि यदि छूट की अवधि 6 महीने से कम है, तो एल्यूमीनियम की कीमतें अपने लाभ को छोड़ सकती हैं।

4. एल्युमिनियम मूल्य प्रवृत्ति की भविष्यवाणी: नीतिगत नब्ज और मौलिक टकराव

अल्पावधि (1-3 महीने)
ऊपर की ओर गति: अपेक्षाओं से छूट से पुनःपूर्ति मांग को बढ़ावा मिलता है, साथ ही एलएमई इन्वेंट्री 400000 टन (13 अप्रैल को 398000 टन की सूचना दी गई) से नीचे गिर जाती है, एल्यूमीनियम की कीमतें 2550-2600 अमेरिकी डॉलर / टन की सीमा का परीक्षण कर सकती हैं।

नीचे की ओर जोखिम: यदि छूट का विवरण अपेक्षा के अनुरूप नहीं है (जैसे कि संपूर्ण वाहन तक सीमित तथा भागों को छोड़कर), तो एल्युमीनियम की कीमतें वापस $2450/टन के समर्थन स्तर पर आ सकती हैं।

मध्यावधि (6-12 महीने)
मांग में विभेदन: संयुक्त राज्य अमेरिका में घरेलू पुनर्नवीनीकृत एल्युमीनियम उत्पादन क्षमता जारी होने से आयात में कमी आती है, लेकिन चीन के निर्यात में कमी आती है।नई ऊर्जा वाहन(जिसमें वार्षिक मांग में 800000 टन की वृद्धि हो रही है) तथा दक्षिण-पूर्व एशिया में बुनियादी ढांचा परियोजनाओं के नकारात्मक प्रभावों से बचाव हो रहा है।

मूल्य केन्द्र: एलएमई एल्युमीनियम की कीमतें नीतिगत गड़बड़ी दर में वृद्धि के साथ 2300-2600 अमेरिकी डॉलर/टन की उतार-चढ़ाव की एक विस्तृत श्रृंखला को बनाए रख सकती हैं।