ट्रंप के 'टैरिफ में ढील' से ऑटोमोटिव एल्युमीनियम की मांग में तेज़ी! क्या एल्युमीनियम की कीमतों पर पलटवार जल्द ही होने वाला है?

1. घटना का मुख्य बिंदु: संयुक्त राज्य अमेरिका कार शुल्कों को अस्थायी रूप से माफ करने की योजना बना रहा है, और कार कंपनियों की आपूर्ति श्रृंखला निलंबित कर दी जाएगी

हाल ही में, पूर्व अमेरिकी राष्ट्रपति ट्रम्प ने सार्वजनिक रूप से कहा कि वे आयातित कारों और पुर्जों पर अल्पकालिक टैरिफ छूट लागू करने पर विचार कर रहे हैं ताकि मुफ़्त सवारी कंपनियाँ अपनी आपूर्ति श्रृंखलाओं को अमेरिका में घरेलू उत्पादन के अनुरूप ढाल सकें। हालाँकि छूट का दायरा और अवधि स्पष्ट नहीं है, लेकिन इस बयान ने वैश्विक ऑटोमोटिव उद्योग श्रृंखला में लागत दबाव कम होने की बाज़ार की उम्मीदों को तेज़ी से बढ़ा दिया है।

पृष्ठभूमि विस्तार

कार कंपनियों के "डी-सिनिसाइज़ेशन" में बाधाएँ आ रही हैं: 2024 में, अमेरिकी कार निर्माताओं द्वारा चीन से आयातित एल्यूमीनियम पुर्जों की मात्रा में साल-दर-साल 18% की कमी आई, लेकिन कनाडा और मैक्सिको से संयुक्त राज्य अमेरिका को निर्यात का अनुपात बढ़कर 45% हो गया। कार कंपनियाँ अभी भी अल्पावधि में उत्तरी अमेरिकी क्षेत्रीय आपूर्ति श्रृंखला पर निर्भर हैं।

एल्युमीनियम खपत का प्रमुख अनुपात: ऑटोमोटिव विनिर्माण उद्योग वैश्विक एल्युमीनियम मांग का 25%-30% हिस्सा है, और अमेरिकी बाजार में इसकी वार्षिक खपत लगभग 4.5 मिलियन टन है। टैरिफ से छूट से आयातित एल्युमीनियम सामग्री की मांग में अल्पकालिक उछाल आ सकता है।

2. बाजार प्रभाव: अल्पकालिक मांग बढ़ाना बनाम दीर्घकालिक स्थानीयकरण खेल

अल्पकालिक लाभ: टैरिफ छूट से 'आयात पर कब्ज़ा' की उम्मीदें बढ़ीं

अगर अमेरिका कनाडा और मेक्सिको से आयातित ऑटोमोटिव पार्ट्स पर 6-12 महीने की टैरिफ छूट लागू करता है, तो कार कंपनियां भविष्य में लागत जोखिम कम करने के लिए स्टॉकिंग में तेज़ी ला सकती हैं। अनुमान है कि अमेरिकी ऑटोमोटिव उद्योग को हर महीने लगभग 120,000 टन एल्युमीनियम (बॉडी पैनल, डाई-कास्टिंग पार्ट्स, आदि) आयात करने की ज़रूरत है, और छूट की अवधि से वैश्विक एल्युमीनियम की मांग में प्रति वर्ष 300,000 से 500,000 टन की वृद्धि हो सकती है। एलएमई एल्युमीनियम की कीमतों में भी तेज़ी आई और 14 अप्रैल को 1.5% बढ़कर 2520 डॉलर प्रति टन हो गईं।

दीर्घकालिक नकारात्मक: स्थानीय उत्पादन से विदेशी एल्युमीनियम मांग दब जाती है

अमेरिकी पुनर्चक्रित एल्युमीनियम उत्पादन क्षमता का विस्तार: 2025 तक, अमेरिका की पुनर्चक्रित एल्युमीनियम उत्पादन क्षमता 6 मिलियन टन प्रति वर्ष से अधिक होने की उम्मीद है। कार कंपनियों की "स्थानीयकरण" नीति कम कार्बन वाले एल्युमीनियम की खरीद को प्राथमिकता देगी, जिससे आयातित प्राथमिक एल्युमीनियम की मांग कम हो जाएगी।

मेक्सिको के "ट्रांजिट स्टेशन" की भूमिका कमजोर हो गई है: टेस्ला के मेक्सिको गिगाफैक्ट्री उत्पादन को 2026 तक स्थगित कर दिया गया है, और अल्पकालिक छूट से कार कंपनियों की दीर्घकालिक आपूर्ति श्रृंखला वापसी प्रवृत्ति में बदलाव की संभावना नहीं है।

3. उद्योग संबंध: नीति मध्यस्थता और वैश्विक एल्यूमीनियम व्यापार पुनर्गठन

चीन का निर्यात 'विंडो पीरियड' खेल

एल्युमीनियम प्रसंस्कृत उत्पादों के निर्यात में तेज़ी आई है: चीन के ऑटोमोबाइल एल्युमीनियम प्लेट और स्ट्रिप निर्यात में मार्च में साल-दर-साल 32% की वृद्धि हुई। अगर अमेरिका टैरिफ में छूट देता है, तो यांग्त्ज़ी नदी डेल्टा क्षेत्र (जैसे चाल्को और एशिया पैसिफिक टेक्नोलॉजी) में प्रसंस्करण उद्यमों को ऑर्डर में भारी वृद्धि का सामना करना पड़ सकता है।

पुनः निर्यात व्यापार में तेजी आ रही है: मलेशिया और वियतनाम जैसे दक्षिण-पूर्व एशियाई देशों से संयुक्त राज्य अमेरिका को एल्यूमीनियम अर्द्ध-तैयार उत्पादों के निर्यात की मात्रा इस चैनल के माध्यम से बढ़ सकती है, जिससे मूल प्रतिबंधों से बचा जा सकेगा।

यूरोपीय एल्युमीनियम कंपनियां दोनों तरफ से दबाव में हैं

लागत संबंधी नुकसान पर प्रकाश डाला गया है: यूरोप में इलेक्ट्रोलाइटिक एल्युमीनियम की पूरी लागत अभी भी 2500 डॉलर प्रति टन से अधिक है, और यदि अमेरिकी मांग घरेलू उत्पादन की ओर स्थानांतरित हो जाती है, तो यूरोपीय एल्युमीनियम संयंत्रों को उत्पादन कम करने के लिए मजबूर होना पड़ सकता है (जैसे कि हेडलबर्ग में जर्मन संयंत्र)।

हरित अवरोध उन्नयन: यूरोपीय संघ कार्बन सीमा कर (सीबीएएम) एल्यूमीनियम उद्योग को कवर करता है, जिससे अमेरिका और यूरोप में "कम कार्बन एल्यूमीनियम" मानकों के लिए प्रतिस्पर्धा तेज हो जाती है।

'नीतिगत अस्थिरता' पर थोक पूंजी का दांव
सीएमई एल्यूमीनियम विकल्प डेटा के अनुसार, 14 अप्रैल को, कॉल विकल्पों की होल्डिंग में 25% की वृद्धि हुई, और छूट दिए जाने के बाद एल्यूमीनियम की कीमत 2600 अमेरिकी डॉलर प्रति टन से अधिक हो गई; लेकिन गोल्डमैन सैक्स ने चेतावनी दी है कि यदि छूट की अवधि 6 महीने से कम है, तो एल्यूमीनियम की कीमतें अपने लाभ को छोड़ सकती हैं।

4. एल्युमीनियम मूल्य प्रवृत्ति की भविष्यवाणी: नीतिगत गति और मौलिक टकराव

अल्पावधि (1-3 महीने)
ऊपर की ओर गति: अपेक्षाओं से छूट पुनःपूर्ति मांग को प्रोत्साहित करती है, साथ ही एलएमई इन्वेंट्री 400000 टन (13 अप्रैल को 398000 टन की सूचना) से नीचे गिर रही है, एल्यूमीनियम की कीमतें 2550-2600 अमेरिकी डॉलर/टन की सीमा का परीक्षण कर सकती हैं।

नीचे की ओर जोखिम: यदि छूट का विवरण अपेक्षा के अनुरूप नहीं है (जैसे कि पूरे वाहन तक सीमित और भागों को छोड़कर), तो एल्युमीनियम की कीमतें 2450 डॉलर प्रति टन के समर्थन स्तर तक गिर सकती हैं।

मध्यावधि (6-12 महीने)
मांग विभेदन: संयुक्त राज्य अमेरिका में घरेलू पुनर्नवीनीकृत एल्युमीनियम उत्पादन क्षमता के जारी होने से आयात में कमी आती है, लेकिन चीन के निर्यात में कमी आती है।नई ऊर्जा वाहन(800000 टन की वार्षिक मांग वृद्धि के साथ) और दक्षिण पूर्व एशिया में बुनियादी ढांचा परियोजनाओं को नकारात्मक प्रभावों से बचाने के लिए।

मूल्य केन्द्र: एलएमई एल्युमीनियम की कीमतें नीतिगत गड़बड़ी दर में वृद्धि के साथ 2300-2600 अमेरिकी डॉलर प्रति टन के उतार-चढ़ाव की एक विस्तृत श्रृंखला को बनाए रख सकती हैं।