द करेंटएल्युमीनियम उद्योगबाजार में "आपूर्ति में कठोरता + मांग में लचीलापन" का एक नया पैटर्न देखने को मिल रहा है, और कीमतों में वृद्धि मजबूत बुनियादी कारकों द्वारा समर्थित है। मॉर्गन स्टेनली का अनुमान है कि एल्युमीनियम की कीमतें 2026 की दूसरी तिमाही में 3250 डॉलर प्रति टन तक पहुंच जाएंगी, जिसका मूल कारण आपूर्ति और मांग के अंतर तथा व्यापक आर्थिक वातावरण के दोहरे लाभ हैं।
आपूर्ति पक्ष: क्षमता विस्तार सीमित है, लोच में लगातार गिरावट जारी है।
चीन की इलेक्ट्रोलाइटिक एल्युमीनियम उत्पादन क्षमता 45 मिलियन टन की सीमा तक पहुंच गई है, जिसकी परिचालन क्षमता 2025 तक 43.897 मिलियन टन और उपयोग दर 97.55% है, जो लगभग पूरी क्षमता के बराबर है, जिसमें केवल लगभग 1 मिलियन टन का नया स्थान जोड़ा गया है।
विदेशी उत्पादन क्षमता में वृद्धि कमजोर है, 2025 से 2027 तक औसत वार्षिक वृद्धि दर केवल 1.5% है। यूरोप में बिजली की ऊंची कीमतों के कारण उत्पादन में कमी जारी है, जबकि उत्तरी अमेरिका में एआई डेटा केंद्रों में बिजली की प्रतिस्पर्धा के कारण विस्तार सीमित है। केवल इंडोनेशिया और मध्य पूर्व में थोड़ी वृद्धि हुई है, लेकिन बुनियादी ढांचे की कमी के कारण वे सीमित हैं।
हरित परिवर्तन और बिजली की बढ़ती लागत ने उद्योग की सीमा को बढ़ा दिया है, जिससे चीन में हरित बिजली का अनुपात बढ़ गया है और यूरोपीय संघ में कार्बन टैरिफ लागू होने से उच्च लागत वाली उत्पादन क्षमता के लिए गुंजाइश और कम हो गई है।
मांग पक्ष: नए उभरते क्षेत्रों में तेजी से उत्पादन हो रहा है, कुल मात्रा में लगातार वृद्धि हो रही है।
वैश्विक एल्युमीनियम की मांग की औसत वार्षिक वृद्धि दर 2%-3% है, और 2026 तक इसके 770-78 मिलियन टन तक पहुंचने की उम्मीद है। नई ऊर्जा वाहन, फोटोवोल्टिक ऊर्जा भंडारण और एआई डेटा सेंटर जैसे उभरते क्षेत्र इसके मुख्य प्रेरक बल बन गए हैं।
नई ऊर्जा वाहनों की बढ़ती पैठ दर ने प्रति वाहन एल्यूमीनियम की खपत में वृद्धि को बढ़ावा दिया है (ईंधन वाहनों की तुलना में 30% से अधिक), और फोटोवोल्टिक स्थापित क्षमता में वार्षिक 20% से अधिक की वृद्धि ने एल्यूमीनियम की मांग को समर्थन दिया है। बिजली संयंत्रों और पैकेजिंग के क्षेत्र में भी मांग में लगातार वृद्धि देखी गई है।
पानी के साथ एल्यूमीनियम के सीधे मिश्रण का अनुपात 90% से अधिक हो गया है, जिससे स्टॉक में एल्यूमीनियम पिंडों की आपूर्ति कम हो गई है और बाजार की तंगी की स्थिति और भी खराब हो गई है।
मैक्रो और बाजार संकेत: कई सकारात्मक प्रतिध्वनियाँ
वैश्विक स्तर पर ब्याज दरों में कटौती की उम्मीद स्पष्ट है, और अमेरिकी डॉलर के कमजोर होने के रुझान के तहत, अमेरिकी डॉलर में मूल्यांकित एल्यूमीनियम की कीमतों को स्वाभाविक रूप से ऊपर की ओर समर्थन मिल रहा है।
निवेशकों की भौतिक परिसंपत्तियों की मांग बढ़ रही है, और मुद्रास्फीति-रोधी और विविध परिसंपत्ति आवंटन के विकल्प के रूप में अलौह धातुएं पूंजी प्रवाह को आकर्षित कर रही हैं।
तांबा/एल्यूमीनियम मूल्य अनुपात हाल के दायरे के शीर्ष पर है, जो एल्यूमीनियम की कीमतों में आगामी वृद्धि के लिए एक महत्वपूर्ण संकेत संकेतक बन गया है।
उद्योग के भविष्य के रुझान: संरचनात्मक अवसरों पर प्रकाश डाला गया
मांग और आपूर्ति के बीच का अंतर धीरे-धीरे बढ़ रहा है, और मॉर्गन स्टेनली का अनुमान है कि 2026 से आपूर्ति की कमी स्पष्ट रूप से दिखाई देने लगेगी, क्योंकि वैश्विक भंडार ऐतिहासिक रूप से निम्न स्तर पर हैं, जिससे मूल्य अस्थिरता की लोच और भी बढ़ जाएगी।
क्षेत्रीय भिन्नता तीव्र हो रही है, चीन में आपूर्ति-मांग का अंतर साल दर साल बढ़ता जा रहा है, और आयात पर निर्भरता बढ़ रही है, जिससे "विदेशी अधिशेष एल्यूमीनियम सिल्लियां → चीन" का व्यापार प्रवाह बन रहा है।
उद्योग का मुनाफा उन अग्रणी उद्यमों में केंद्रित है जिनके पास हरित ऊर्जा संसाधन और ऊर्जा लागत के फायदे हैं, जबकि उत्पादन क्षमता इंडोनेशिया और मध्य पूर्व जैसे कम लागत वाले क्षेत्रों की ओर स्थानांतरित हो रही है, लेकिन प्रगति अपेक्षा से धीमी है।
पोस्ट करने का समय: 19 दिसंबर 2025