कास्टिंग एल्यूमीनियम मिश्र धातु वायदा और विकल्प सूचीबद्ध: एल्यूमीनियम उद्योग श्रृंखला मूल्य निर्धारण के एक नए युग की शुरुआत करती है

27 मई, 2025 को, चीन प्रतिभूति नियामक आयोग ने आधिकारिक तौर पर के पंजीकरण को मंजूरी दे दीएल्यूमीनियम मिश्र धातुशंघाई फ्यूचर्स एक्सचेंज पर वायदा और विकल्प, चीनी डेरिवेटिव बाजार में प्रवेश करने वाला दुनिया का पहला वायदा उत्पाद है जिसका मूल पुनर्नवीनीकृत एल्युमीनियम है। यह उपाय न केवल एल्युमीनियम उद्योग श्रृंखला के मूल्य निर्धारण तंत्र को नया रूप देगा, बल्कि वैश्विक एल्युमीनियम उद्योग के निम्न-कार्बन परिवर्तन को बढ़ावा देने के लिए एक प्रमुख वित्तीय उपकरण भी बन सकता है।

एल्युमीनियम उद्योग श्रृंखला पर गहरा प्रभाव

पुनर्चक्रित एल्युमीनियम उद्योग के मानकीकरण में सफलता

दुनिया में कास्ट एल्युमीनियम मिश्र धातुओं के सबसे बड़े उत्पादक और उपभोक्ता (2024 में 6.2 मिलियन टन उत्पादन और 6.73 मिलियन टन खपत के साथ) के रूप में, चीन का पुनर्चक्रित एल्युमीनियम उद्योग लंबे समय से मूल्य निर्धारण तंत्र की उलझन की समस्या से जूझ रहा है। ग्वांगडोंग होंगजिन न्यू मटेरियल्स ग्रुप के सचिवालय कार्यालय के प्रबंधक चेंग हुआवेई ने बताया कि डाउनस्ट्रीम ग्राहकों की मूल्य निर्धारण आदेशों की माँग प्रबल है, लेकिन पुनर्चक्रित एल्युमीनियम वायदा किस्मों की कमी के कारण, उद्यम केवल प्राथमिक एल्युमीनियम वायदा या अग्रिम आदेशों पर ही मूल्य निर्धारण के लिए निर्भर रह सकते हैं, जिसके परिणामस्वरूप मूल्य निर्धारण विचलन का जोखिम होता है। एल्युमीनियम मिश्र धातु वायदा की शुरुआत सीधे तौर पर इस अंतर को भरेगी, पुनर्चक्रित एल्युमीनियम और प्राथमिक एल्युमीनियम के बीच मूल्य संबंध स्थापित करेगी और उद्योग की मानकीकरण प्रक्रिया को बढ़ावा देगी।

जोखिम प्रबंधन उपकरणों में नवाचार

वायदा और विकल्प उपकरणों की सूचीकरण एल्युमीनियम उद्योग श्रृंखला उद्यमों के लिए मूल्य में उतार-चढ़ाव से बचाव का एक नया साधन प्रदान करता है। पुनर्चक्रित एल्युमीनियम उद्यमों को उदाहरण के तौर पर लें, तो उनके कच्चे माल की लागत में स्क्रैप एल्युमीनियम का अनुपात 70% से अधिक है, और स्क्रैप एल्युमीनियम की कीमतों में उतार-चढ़ाव की सीमा हमेशा इलेक्ट्रोलाइटिक एल्युमीनियम की तुलना में अधिक होती है। वायदा बाजार के माध्यम से, कंपनियां निम्नलिखित लक्ष्य प्राप्त कर सकती हैं:

हेजिंग: धातु की कीमत में उतार-चढ़ाव के जोखिम से बचने के लिए कच्चे माल की खरीद और उत्पाद की बिक्री की कीमतों को लॉक करें।

इन्वेंटरी प्रबंधन: ऑफ-सीजन इन्वेंटरी दबाव को कम करने और बिक्री चैनलों का विस्तार करने के लिए वायदा गोदाम रसीदों का उपयोग करना।

वित्तपोषण नवाचार: कम लागत वाले वित्तपोषण प्राप्त करने और पूंजी श्रृंखला को अनुकूलित करने के लिए वायदा गोदाम रसीदों का संपार्श्विक के रूप में उपयोग करना।

निम्न कार्बन परिवर्तन त्वरक

एल्यूमीनियम मिश्र धातुओं की ढलाई में मुख्य रूप से कच्चे माल के रूप में स्क्रैप एल्यूमीनियम का उपयोग किया जाता है, और 1 टन पुनर्नवीनीकरण एल्यूमीनियम के उत्पादन से कार्बन उत्सर्जन में 95% से अधिक की कमी आ सकती है, जो वैश्विक एल्यूमीनियम उद्योग में निम्न-कार्बन परिवर्तन का मुख्य मार्ग है। चीन अलौह धातु उद्योग संघ के उपाध्यक्ष वांग जियान ने इस बात पर ज़ोर दिया कि वायदा उपकरण हरित एल्यूमीनियम उद्योग में पूंजी जुटाने के लिए मार्गदर्शन करेंगे और "मूल्य संकेत संसाधन आवंटन औद्योगिक उन्नयन" के संचरण तंत्र के माध्यम से उद्योग के निम्न-कार्बन परिवर्तन को गति प्रदान करेंगे।

वायदा बाजार पैटर्न का पुनर्निर्माण

1. मूल्य निर्धारण शक्ति के लिए लड़ाई

गुओताई जुनान फ्यूचर्स रिसर्च इंस्टीट्यूट के सहायक निदेशक वांग रोंग का अनुमान है कि एल्युमीनियम मिश्र धातु वायदा की लिस्टिंग से एल्युमीनियम की कीमतों में लंदन मेटल एक्सचेंज (एलएमई) के वैश्विक मूल्य निर्धारण प्रभुत्व को चुनौती मिलेगी।

कारण यह है कि:

चीन का पुनर्नवीनीकृत एल्युमीनियम उत्पादन विश्व के कुल उत्पादन का 57% है, तथा वायदा उत्पाद सीधे तौर पर एशियाई बाजार की मांग को प्रतिबिंबित करते हैं।

वितरण उत्पाद डिजाइन में नवाचार: पिछली अवधि में प्रस्तावित "पुनर्नवीनीकरण एल्यूमीनियम सिल्लियां + एल्यूमीनियम मिश्र धातु बार" की दोहरी वितरण प्रणाली एशियाई प्रसंस्करण उद्यमों की वास्तविक जरूरतों के अनुरूप है।

नीतिगत लाभांश समर्थन: चीन के "दोहरे कार्बन" लक्ष्यों के तहत, हरित एल्युमीनियम उत्पादों को कर प्रोत्साहन मिलेगा, जिससे वायदा कीमतों का अधिकार बढ़ेगा।

2. प्रतिभागियों का संरचनात्मक परिवर्तन

यह उम्मीद की जाती है कि वायदा बाजार में तीन प्रमुख भागीदार समूह मौजूद होंगे:

उद्योग श्रृंखला उद्यम: एल्यूमीनियम प्रगालक, पुनर्नवीनीकृत एल्यूमीनियम प्रसंस्करण उद्यम, ऑटोमोटिव पार्ट्स निर्माता, आदि, जिनका अपेक्षित अनुपात 60% से अधिक है।

निवेश संस्थाएं: सीटीए फंड, कमोडिटी हेज फंड, रिटर्न उत्पन्न करने के लिए मूल्य में उतार-चढ़ाव का उपयोग करते हैं।

सीमा पार व्यापारी: चीन के वायदा बाजार के अंतर्राष्ट्रीयकरण के साथ, दक्षिण पूर्व एशिया, मध्य पूर्व और अन्य क्षेत्रों की कंपनियां जो पुनर्नवीनीकृत एल्यूमीनियम का उपभोग करती हैं, वे मध्यस्थता में भाग लेंगी।

उन्नत मूल्य खोज फ़ंक्शन

कास्ट के लिए वर्तमान हाजिर बाजारएल्यूमीनियम मिश्र धातुएकीकृत मूल्य निर्धारण का अभाव है, और क्षेत्रीय मूल्य अंतर अक्सर 500 युआन/टन तक पहुँच जाता है। वायदा बाजार में सूचीबद्ध होने के बाद, केंद्रीकृत बोली और वितरण तंत्र के माध्यम से मूल्य पारदर्शिता में उल्लेखनीय सुधार होगा। रीबार वायदा सूचीकरण के अनुभव के आधार पर, यह उम्मीद की जाती है कि वायदा मूल्य 3 वर्षों के भीतर देश के 80% से अधिक पुनर्नवीनीकृत एल्युमीनियम व्यापार के लिए मूल्य निर्धारण मानदंड बन जाएँगे।
रणनीतिक महत्व और उद्योग अंतर्दृष्टि

वास्तविक अर्थव्यवस्था की सेवा का नया प्रतिमान

जैसा कि पिछले अंक में बताया गया था, फाउंड्री एल्युमीनियम मिश्र धातु वायदा "हरित विकास की सेवा" की स्थिति पर कायम रहेगा और डिलीवरी उत्पादों (जैसे अशुद्धता सामग्री और यांत्रिक गुण) के लिए सख्त गुणवत्ता मानक निर्धारित करके औद्योगिक उन्नयन को बढ़ावा देगा। यह आयातित एल्युमीनियम उत्पादों के लिए यूरोपीय संघ के कार्बन बॉर्डर टैक्स (CBAM) की कार्बन फुटप्रिंट आवश्यकताओं को प्रतिध्वनित करता है, जिससे चीन के एल्युमीनियम उद्योग को अपनी अंतर्राष्ट्रीय प्रतिस्पर्धात्मकता बढ़ाने में मदद मिलेगी।

वैश्विक एल्युमीनियम बाजार परिदृश्य को नया रूप देना

चीन के पुनर्चक्रित एल्युमीनियम उद्योग का उदय वैश्विक एल्युमीनियम आपूर्ति और मांग के मानचित्र को फिर से लिख रहा है। 2024 में, चीन में पुनर्चक्रित एल्युमीनियम उत्पादन का प्राथमिक एल्युमीनियम उत्पादन अनुपात 22% तक पहुँच जाएगा, जबकि वैश्विक औसत केवल 15% है। वायदा उपकरणों में सुधार इस प्रक्रिया को गति देगा, और उम्मीद है कि 2030 तक, चीन में पुनर्चक्रित एल्युमीनियम उत्पादन का अनुपात 35% से अधिक हो जाएगा, जिससे विदेशी उच्च कार्बन एल्युमीनियम बाजार का दायरा और कम हो जाएगा।

व्युत्पन्न नवाचार का रहस्योद्घाटन

एल्युमीनियम मिश्र धातु वायदा कारोबार की शुरुआत ने अन्य पुनर्चक्रित धातुओं, जैसे पुनर्चक्रित तांबा और जस्ता, के वायदा कारोबार के लिए एक आदर्श प्रस्तुत किया है। इसका मुख्य उद्देश्य "शहरी खनन" संसाधनों को वस्तु मूल्य निर्धारण प्रणाली में शामिल करना और वित्तीय नवाचार के माध्यम से चक्रीय अर्थव्यवस्था के विकास को बढ़ावा देना है।

कुल मिलाकर, एल्युमीनियम मिश्र धातु वायदा और विकल्प की सूचीकरण न केवल चीन के डेरिवेटिव बाजार के लिए वास्तविक अर्थव्यवस्था की सेवा के लिए एक नया मील का पत्थर है, बल्कि वैश्विक एल्युमीनियम उद्योग के निम्न-कार्बन परिवर्तन के लिए एक प्रमुख वित्तीय अवसंरचना भी है। वितरण गोदाम नेटवर्क के निर्माण और सीमा-पार लेनदेन तंत्र में सुधार के साथ, इस विविधता के एशियाई समय क्षेत्र में सबसे प्रभावशाली अलौह धातु मूल्य निर्धारण केंद्र बनने की उम्मीद है, जो वैश्विक एल्युमीनियम उद्योग श्रृंखला के मूल्य वितरण तर्क को नया रूप देगा।